ABG Sundal Collier - B3 Consulting Group

B3 Consulting Group

Description
Risk

B3 Consulting Group is an IT consulting business with approx. 800 employees in Sweden and Poland. It operates within: Digital innovation, Digital management and Cloud & Technology. The largest segment is Banking & finance, followed by Public sector, Industry and TMT.

Sustainability information

Key risks include a slowdown of the IT market, high employee turnover and wage inflation, increasing competition from IT services brokers and integration risks with respect to acquisitions.

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026e	2027e	2028e
Sales	0	383	489	620	728	841	857	924	1151	1142	1130	1213	1197	1276	1342
Sales growth (%)	N/A	N/A	27,7	27	17,4	15,5	1,9	7,9	24,6	-0,8	-1,1	7,4	-1,3	6,6	5,2
EBITDA	0	38	44	44	54	63	80	99	161	110	58	83	98	130	155
EBITDA margin (%)	N/A	9,8	9	7	7,4	7,5	9,3	10,7	14	9,7	5,1	6,8	8,2	10,2	11,5
EBIT adj.	0	33	44	37	47	35	43	71	138	96	38	54	69	100	124
EBIT adj. margin (%)	N/A	8,7	9	5,9	6,5	4,2	5,1	7,6	12	8,4	3,4	4,4	5,8	7,9	9,3
Pretax profit	0	32	38	33	40	26	36	65	144	88	93	24	55	97	123
EPS	N/A	3,62	3,15	3,26	3,14	1,42	2,72	5,28	11,79	6,82	9,14	1,19	3,44	6,3	8,01
EPS growth (%)	N/A	N/A	-12,9	3,4	-3,7	-54,7	91,4	93,9	N/A	-42,1	34	-87	N/A	83,2	27,2
EPS adj.	N/A	3,62	3,69	3,26	3,14	1,77	2,81	5,28	11,82	7,66	10,53	1,9	4,09	6,79	8,5
DPS	N/A	1,9	2,1	2,17	2,25	0	0,9	3,5	8	3,5	0	0	2,45	4,25	5,4
EV/EBITDA (x)	N/A	4,9	4	5,5	5,3	5,8	4,3	3	1,7	3,4	8,8	6,8	5,5	3,9	3,1
EV/EBIT adj. (x)	N/A	5,6	4	6,6	6,1	10,5	7,9	4,3	2	4	13,3	10,5	7,8	5	3,8
P/E (x)	N/A	7,8	8,9	8,6	9	19,8	10,4	5,3	2,4	4,1	3,1	23,8	8,2	4,5	3,5
P/E adj. (x)	N/A	7,8	7,6	8,6	9	16	10	5,3	2,4	3,7	2,7	14,8	6,9	4,2	3,3
EV/sales (x)	N/A	0,48	0,36	0,39	0,4	0,44	0,4	0,33	0,24	0,33	0,45	0,46	0,45	0,4	0,35
FCF yield (%)	0	16,1	18,8	-5,1	2,4	16,9	29,6	31,2	61,1	25,5	-14,2	-6,3	21,8	32,6	43,6
Le. adj. FCF yld. (%)	0	16,1	18,8	-5,1	2,4	16,9	29,6	31	56,4	18,2	-21,1	-15,7	14,7	26,4	37,3
Dividend yield (%)	0	6,8	7,4	7,7	8	0	3,2	12,4	28,4	12,4	0	0	8,7	15,1	19,1
Net IB debt/EBITDA (x)	N/A	0,5	-0,8	0,5	1,1	1,8	0,9	0,5	0,1	1,1	3,9	3,2	2,3	1,3	0,8
Le. adj. ND/EBITDA (x)	N/A	0,5	-0,7	0,5	1,1	1,1	0,4	0,3	-0,3	0,1	2,3	3,3	2,3	1,2	0,7

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026e	2027e	2028e
Sales	0	383	489	620	728	841	857	924	1151	1142	1130	1213	1197	1276	1342
COGS	0	-62	-73	-93	-103	-103	-111	-136	-139	-124	-143	-132	-138	-149	-154
Gross profit	0	320	416	527	625	738	746	788	1012	1019	987	1082	1059	1126	1187
Other operating items	0	-283	-371	-483	-571	-675	-666	-689	-851	-908	-930	-999	-961	-996	-1032
EBITDA	0	38	44	44	54	63	80	99	161	110	58	83	98	130	155
Depreciation and amortisation	0	-5	-5	-7	-7	-32	-38	-29	-23	-24	-29	-29	-25	-24	-25
of which leasing depreciation	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-18	-18	-15	-15	-15
EBITA	0	33	39	37	47	31	42	71	138	86	28	54	73	106	130
EO Items	0	0	-5	0	0	-4	-1	0	0	-10	-12	-5	-2	0	0
Impairment and PPA amortisation	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-2	-6	-6	-6	-6
EBIT	0	33	39	37	47	31	42	71	138	86	26	48	68	100	124
Net financial items	0	-1	-1	-2	-4	-4	-5	-3	-1	-3	62	-23	-21	-17	-15
Pretax profit	0	32	38	33	40	26	36	65	144	88	93	24	55	97	123
Tax	0	-9	-11	-8	-13	-8	-8	-15	-29	-20	-8	-9	-12	-20	-25
Net profit	0	24	27	25	27	18	28	50	115	68	85	15	43	77	98
Minority interest	0	-5	-4	-2	-5	-7	-5	-5	-11	-8	-2	-4	-11	-20	-25
Net profit discontinued	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Net profit to shareholders	0	19	23	23	22	11	23	45	103	61	83	11	31	57	73
EPS	N/A	3,62	3,15	3,26	3,14	1,42	2,72	5,28	11,79	6,82	9,14	1,19	3,44	6,3	8,01
EPS adj.	N/A	3,62	3,69	3,26	3,14	1,77	2,81	5,28	11,82	7,66	10,53	1,9	4,09	6,79	8,5
Total extraordinary items after tax	0	0	-4	0	0	-3	-1	0	0	-7	-11	-3	-1	0	0
Leasing payments	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-18	-18	-15	-15	-15
Tax rate (%)	N/A	26,4	27,7	24,9	33,2	31,9	22,2	22,8	20,3	22,4	8,4	39,3	21,6	20,4	20,4
Gross margin (%)	N/A	83,7	85,1	85	85,8	87,8	87,1	85,3	87,9	89,2	87,4	89,2	88,5	88,3	88,5
EBITDA margin (%)	N/A	9,8	9	7	7,4	7,5	9,3	10,7	14	9,7	5,1	6,8	8,2	10,2	11,5
EBITA margin (%)	N/A	8,7	7,9	5,9	6,5	3,7	4,9	7,6	12	7,5	2,5	4,4	6,1	8,3	9,7
EBIT margin (%)	N/A	8,7	7,9	5,9	6,5	3,7	4,9	7,6	12	7,5	2,3	4	5,6	7,9	9,3
Pre-tax margin (%)	N/A	8,4	7,8	5,4	5,5	3,1	4,2	7	12,5	7,7	8,2	2	4,6	7,6	9,2
Net margin (%)	N/A	6,2	5,6	4	3,7	2,1	3,2	5,4	10	6	7,5	1,2	3,6	6,1	7,3
Growth Rates y-o-y	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Sales growth (%)	N/A	N/A	27,7	27	17,4	15,5	1,9	7,9	24,6	-0,8	-1,1	7,4	-1,3	6,6	5,2
EBITDA growth (%)	N/A	N/A	17,3	-1,4	24,1	17,2	26,4	24	62,3	-31,4	-47,9	44,2	18,1	33,3	18,7
EBITA growth (%)	N/A	N/A	16,9	-4,9	27,7	-33,4	35,5	66,5	95,5	-37,7	-67,2	91,1	35,9	44,8	22,3
EBIT growth (%)	N/A	N/A	16,9	-4,9	27,7	-33,4	35,5	66,5	95	-37,5	-69,4	83,7	39,9	48,7	23,5
Net profit growth (%)	N/A	N/A	15,6	-8,8	8	-35,2	58,3	79,8	130,3	-40,4	24,6	-83	195,1	80,6	27,1
EPS growth (%)	N/A	N/A	-12,9	3,4	-3,7	-54,7	91,4	93,9	N/A	-42,1	34	-87	N/A	83,2	27,2
Profitability	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
ROE (%)	N/A	181	45,4	26,2	23,4	11,9	21,5	30,2	55,9	34,4	42,8	4,9	13,8	22,2	24,9
ROE adj. (%)	N/A	181	53,1	26,2	23,4	14,8	22,2	30,2	56,1	38,6	49,4	8,8	17	24,4	26,9
ROCE (%)	N/A	102,6	45,3	27,8	25,3	12,4	14,4	23,1	46,8	27,1	24,2	8,3	13,1	18,8	21,3
ROCE adj. (%)	N/A	102,6	51,6	27,8	25,3	14	14,7	23,1	46,9	29,9	27,2	10,2	14,3	19,7	22,1
ROIC (%)	N/A	83,6	51,4	30,4	20,2	9,8	13,4	22,4	44,9	24,4	6,5	6,5	10,9	16	19,5
ROIC adj. (%)	N/A	83,6	58,6	30,4	20,2	11	13,6	22,4	44,9	27,1	9,3	7,1	11,2	16	19,5
Adj. earnings numbers	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
EBITDA adj.	0	38	50	44	54	67	81	99	161	120	69	88	100	130	155
EBITDA adj. margin (%)	N/A	9,8	10,1	7	7,4	8	9,4	10,7	14	10,5	6,1	7,3	8,3	10,2	11,5
EBITDA lease adj.	0	38	50	44	54	67	81	99	161	120	51	70	84	116	140
EBITDA lease adj. margin (%)	N/A	9,8	10,1	7	7,4	8	9,4	10,7	14	10,5	4,5	5,8	7	9,1	10,4
EBITA adj.	0	33	44	37	47	35	43	71	138	96	40	59	75	106	130
EBITA adj. margin (%)	N/A	8,7	9	5,9	6,5	4,2	5,1	7,6	12	8,4	3,5	4,9	6,3	8,3	9,7
EBIT adj.	0	33	44	37	47	35	43	71	138	96	38	54	69	100	124
EBIT adj. margin (%)	N/A	8,7	9	5,9	6,5	4,2	5,1	7,6	12	8,4	3,4	4,4	5,8	7,9	9,3
Pretax profit Adj.	0	32	43	33	40	30	37	65	144	98	107	35	62	103	129
Net profit Adj.	0	24	31	25	27	20	28	50	115	76	98	23	50	83	104
Net profit to shareholders adj.	0	19	27	23	22	13	24	45	104	68	96	20	38	63	79
Net adj. margin (%)	N/A	6,2	6,4	4	3,7	2,4	3,3	5,4	10	6,6	8,7	1,9	4,2	6,5	7,7

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026e	2027e	2028e
EBITDA	0	38	44	44	54	63	80	99	161	110	58	83	98	130	155
Goodwill	0	35	39	113	157	208	212	212	212	212	388	396	396	396	396
Net financial items	0	-1	-1	-2	-4	-4	-5	-3	-1	-3	62	-23	-21	-17	-15
Other intangible assets	0	0	0	0	1	5	5	5	4	2	29	38	44	42	41
Paid tax	0	-8	-13	-18	-15	-16	-11	-6	-16	-27	-21	-8	-18	-20	-25
Tangible fixed assets	0	19	17	25	30	5	4	3	3	6	9	8	9	11	13
Non-cash items	0	9	-5	2	5	-11	-8	-16	-3	0	-105	45	15	14	14
Right-of-use asset	0	0	0	0	0	64	49	55	62	106	102	78	78	79	80
Cash flow before change in WC	0	38	25	25	40	31	56	74	141	81	-5	97	74	107	129
Total other fixed assets	0	3	7	12	16	17	15	17	23	25	12	14	9	9	9
Change in working capital	0	-14	14	4	4	22	13	4	11	-13	-8	-60	-2	-2	-1
Fixed assets	0	57	63	151	204	298	285	292	303	351	540	533	535	536	538
Operating cash flow	0	24	39	29	45	54	69	78	152	68	-13	38	72	106	128
Inventories	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Capex tangible fixed assets	0	0	0	-2	-3	-2	0	-1	-1	-5	-6	-1	-5	-6	-7
Receivables	0	0	0	150	160	154	135	166	201	186	214	186	198	211	218
Capex intangible fixed assets	0	0	0	0	0	-5	-1	-2	0	0	0	-1	-6	-9	-9
Other current assets	0	117	141	30	40	42	46	47	35	47	54	53	57	61	63
Acquisitions and Disposals	0	0	0	-37	-37	-11	2	0	0	1	-17	-51	-5	-6	0
Cash and liquid assets	0	6	52	18	22	28	46	54	83	49	78	64	100	140	187
Free cash flow	0	24	39	-11	5	36	70	76	151	64	-36	-16	56	84	112
Total assets	0	180	257	349	426	522	512	560	623	633	885	836	890	947	1005
Dividend paid	0	0	0	-18	-18	-19	-7	-13	-33	-74	-37	-4	0	-28	-49
Shareholders equity	0	21	80	96	93	87	126	174	195	157	233	213	241	276	310
Share issues and buybacks	0	0	0	0	0	0	0	3	-50	-18	-7	0	0	0	0
Minority	0	19	6	15	30	51	40	20	33	24	30	47	62	76	92
Leasing liability amortisation	0	0	0	0	0	0	0	0	-12	-18	-18	-24	-18	-16	-16
Total equity	0	40	87	111	122	138	166	195	228	180	262	260	303	352	402
Other non-cash items	0	-54	19	-36	-24	-73	-9	-40	-23	-62	-17	-11	2	6	0
Long-term debt	0	15	12	28	48	78	1	52	16	33	197	295	290	284	284
Pension debt	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Convertible debt	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Leasing liability	0	0	0	0	0	43	41	25	68	105	106	33	32	32	32
Total other long-term liabilities	0	12	9	17	16	15	1	0	1	4	15	31	34	34	34
Short-term debt	0	10	9	10	31	22	79	28	16	33	0	0	0	0	0
Accounts payable	0	0	0	30	35	24	32	35	55	42	62	35	37	40	41
Other current liabilities	0	103	141	154	173	203	192	225	240	236	244	182	193	205	213
Total liabilities and equity	0	180	257	349	426	522	512	560	623	633	885	836	890	947	1005
Net IB debt	0	19	-36	20	57	115	75	50	17	122	225	265	222	176	129
Net IB debt excl. pension debt	0	19	-36	20	57	115	75	50	17	122	225	265	222	176	129
Net IB debt excl. leasing	0	19	-36	20	57	73	34	26	-51	17	120	232	190	144	97
Capital employed	0	65	107	149	202	281	287	299	328	351	565	588	625	668	717
Capital invested	0	58	51	131	180	253	241	245	245	302	488	525	525	528	530
Working capital	0	14	0	-4	-8	-30	-43	-47	-58	-45	-37	22	24	26	27
EV breakdown	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Market cap. diluted (m)	0	148	206	209	209	212	237	242	247	250	257	257	257	257	257
Net IB debt adj.	0	19	-36	20	57	115	75	50	17	122	225	265	222	176	129
Market value of minority	0	19	6	15	30	51	40	20	33	24	30	47	62	76	92
Reversal of shares and participations	0	0	0	-3	-8	-10	-9	-11	-17	-18	-4	-7	-2	-2	-2
Reversal of conv. debt assumed equity	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
EV	0	185	176	241	288	369	343	302	280	378	508	562	539	507	475
Total assets turnover (%)	N/A	426,1	224	204,7	187,8	177,4	165,7	172,4	194,7	182	148,9	141	138,7	138,9	137,4
Working capital/sales (%)	N/A	1,8	1,4	-0,3	-0,8	-2,3	-4,3	-4,9	-4,6	-4,5	-3,7	-0,6	1,9	2	2
Financial risk and debt service	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Net debt/equity (%)	N/A	47,2	-41,6	18,2	46,9	83,7	45,2	25,8	7,3	67,8	85,9	101,9	73,3	50	32
Net debt / market cap (%)	N/A	12,6	-17,5	9,7	27,4	54,4	31,6	20,8	6,7	48,8	87,7	103,1	86,4	68,5	50,1
Equity ratio (%)	N/A	22	33,8	31,7	28,8	26,4	32,4	34,8	36,6	28,5	29,6	31,1	34	37,2	39,9
Net IB debt adj. / equity (%)	N/A	47,2	-41,6	18,2	46,9	83,7	45,2	25,8	7,3	67,8	85,9	101,9	73,3	50	32
Current ratio	N/A	1,08	1,29	1,02	0,93	0,9	0,75	0,93	1,03	0,91	1,13	1,4	1,54	1,68	1,84
EBITDA/net interest	N/A	41,8	55,1	18,9	13,8	14,7	16	33,1	201,3	44,2	0,9	3,7	4,7	7,5	10,6
Net IB debt/EBITDA (x)	N/A	0,5	-0,8	0,5	1,1	1,8	0,9	0,5	0,1	1,1	3,9	3,2	2,3	1,3	0,8
Net IB debt/EBITDA lease adj. (x)	N/A	0,5	-0,7	0,5	1,1	1,1	0,4	0,3	-0,3	0,1	2,3	3,3	2,3	1,2	0,7
Interest coverage	N/A	30,3	38,9	16	11,8	7,3	8,2	22,1	48,3	22,4	6,1	2,3	3,1	4,6	5,7

SEKm	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026e	2027e	2028e
Shares outstanding adj.	0	5	7	7	7	8	8	9	9	9	9	9	9	9	9
Diluted shares adj.	0	5	7	7	7	8	8	9	9	9	9	9	9	9	9
EPS	N/A	3,62	3,15	3,26	3,14	1,42	2,72	5,28	11,79	6,82	9,14	1,19	3,44	6,3	8,01
Dividend per share	N/A	1,9	2,1	2,17	2,25	0	0,9	3,5	8	3,5	0	0	2,45	4,25	5,4
EPS adj.	N/A	3,62	3,69	3,26	3,14	1,77	2,81	5,28	11,82	7,66	10,53	1,9	4,09	6,79	8,5
BVPS	N/A	4	11,02	12,93	12,52	11,53	14,98	20,32	22,25	17,67	25,52	23,34	26,4	30,25	34,02
BVPS adj.	N/A	-2,67	5,68	-2,41	-8,83	-16,8	-10,81	-4,98	-2,34	-6,46	-20,2	-24,21	-21,79	-17,74	-13,85
Net IB debt/share	N/A	3,56	-4,95	2,72	7,73	15,33	8,92	5,86	1,89	13,77	24,73	29,06	24,37	19,31	14,12
Share price	181,5	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2	28,2
Market cap. (m)	0	148	206	209	209	212	237	242	247	250	257	257	257	257	257
Valuation	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
P/E (x)	N/A	7,8	8,9	8,6	9	19,8	10,4	5,3	2,4	4,1	3,1	23,8	8,2	4,5	3,5
EV/sales (x)	N/A	0,5	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4	0,3	0,2	0,3	0,4	0,5	0,5	0,4	0,4
EV/EBITDA (x)	N/A	4,9	4	5,5	5,3	5,8	4,3	3	1,7	3,4	8,8	6,8	5,5	3,9	3,1
EV/EBITA (x)	N/A	5,6	4,5	6,6	6,1	11,8	8,1	4,3	2	4,4	18	10,4	7,4	4,8	3,7
EV/EBIT (x)	N/A	5,6	4,5	6,6	6,1	11,8	8,1	4,3	2	4,4	19,3	11,6	8	5	3,8
Dividend yield (%)	0	6,8	7,4	7,7	8	0	3,2	12,4	28,4	12,4	0	0	8,7	15,1	19,1
FCF yield (%)	0	16,1	18,8	-5,1	2,4	16,9	29,6	31,2	61,1	25,5	-14,2	-6,3	21,8	32,6	43,6
Le. adj. FCF yld. (%)	0	16,1	18,8	-5,1	2,4	16,9	29,6	31	56,4	18,2	-21,1	-15,7	14,7	26,4	37,3
P/BVPS (x)	N/A	7,05	2,56	2,18	2,25	2,45	1,88	1,39	1,27	1,6	1,11	1,21	1,07	0,93	0,83
P/BVPS adj. (x)	181,5	-10,57	4,97	-11,97	-3,26	-1,75	-2,77	-6,47	-14,8	-4,55	-1,65	-1,4	-1,66	-2,14	-3
P/E adj. (x)	N/A	7,8	7,6	8,6	9	16	10	5,3	2,4	3,7	2,7	14,8	6,9	4,2	3,3
EV/EBITDA adj. (x)	N/A	4,9	3,6	5,5	5,3	5,5	4,2	3	1,7	3,1	7,3	6,4	5,4	3,9	3,1
EV/EBITA adj. (x)	N/A	5,6	4	6,6	6,1	10,5	7,9	4,3	2	4	12,7	9,5	7,2	4,8	3,7
EV/EBIT adj. (x)	N/A	5,6	4	6,6	6,1	10,5	7,9	4,3	2	4	13,3	10,5	7,8	5	3,8
EV/CE (x)	N/A	2,9	1,6	1,6	1,4	1,3	1,2	1	0,9	1,1	0,9	1	0,9	0,8	0,7
Investment ratios	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Capex/sales (%)	N/A	0	0	0,4	0,4	0,8	0,2	0,2	0,1	0,4	0,6	0,2	0,9	1,2	1,2
Capex/depreciation	N/A	0	0	0,4	0,4	0,2	0	0,1	0	0,2	0,6	0,2	1,2	1,6	1,6
Capex tangibles / tangible fixed assets	N/A	0	0	9,5	10,1	41,3	7,9	17,9	40	82	65,6	14,5	50,5	57	52,8
Capex intangibles / definite intangibles	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Depreciation on intang / def. intang	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Depreciation on tangibles / tangibles	N/A	23,4	31,6	26,5	23,5	539,1	728,2	725	812	347,5	44,4	52,6	39,5	39,3	41

Equity research

B3 Consulting Group - Negative estimate trend

B3 Consulting Group - Utilisation rate softens margins

B3 Consulting Group - Waiting for the turn

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B3 Consulting Group - Company presentation with President & CEO Martin Stenström

B3 Consulting Group - Company presentation with CEO Martin Stenström

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Main shareholders - B3 Consulting Group

Main shareholders	Share capital %	Voting shares %	Verified
Sverre Bjerkeli and companies	24.3 %	24.3 %	27 Mar 2026
Protector Forsikring ASA	9.9 %	9.9 %	27 Mar 2026
Herald Investment Management	4.4 %	4.4 %	30 Sep 2025
Defa Endeavour AS	3.0 %	3.0 %	27 Mar 2026
Sellers Of B3 Poland	2.8 %	2.8 %	14 Aug 2024
Sven Uthorn	2.8 %	2.8 %	27 Mar 2026
Avanza Pension	1.9 %	1.9 %	27 Mar 2026
Claes Wiberg	1.6 %	1.6 %	27 Mar 2026
Nordnet Pensionsförsäkring	1.6 %	1.6 %	27 Mar 2026
Amiral Gestion	1.5 %	1.5 %	30 Sep 2025
Source: Holdings by Modular Finance AB

QUICK FACTS

Sector:: IT
Website:: www.b3.se
List:: Sweden Small Cap
Market Cap:: 257,0 SEKm
Ticker:: B3
Next Event:: -

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